Activitatea Siretul Pascani

Societatea este unicul producator de articole de lenjerie si costume sport din tricoturi din urzeala. Conform reprezentantilor societatii, una din tintele pe termen mediu este realizarea de tricoturi din urzeala elastice, iar pe termen lung extinderea pe tricoturi tehnice. O mare parte din produse sunt exportate in Statele Unite, unii dintre beneficiari fiind echipele de baschet din NBA. De asemenea este singurul producator intern de tapiterie auto din tricot laminat cu flux integrat de productie. Printre clientii interni s-au numarat Daewoo pentru modelul Matiz, precum si Dacia; societatea nu va colabora insa pentru Logan, deoarece nu produce tipul de tapiterie pe care francezii de la Renault il folosesc.

Structura cifrei de afaceri: confectii din tricot 54%, perdele si dantele 30%, tricoturi 16%. Pe segmentul de perdele Siretul este lider de piata cu o pondere estimata de 30%, insa se confrunta cu o concurenta acerba din partea produselor din China si din partea unor producatori mai mici care si-au promovat marci proprii, toate acestea impiedicand practicarea unor preturi care sa acopere majorarile de cost din ultimul an.

Furnizorii principali provin din Coreea si Turcia - fire, Elvetia si Austria - coloranti. Distributia produselor pe piata interna se face prin magazine de confectii si decoratiuni interioare din tara si prin lanturile Bricostore si Cora. La extern sunt vandute 60-70% din produse, principalele destinatii avand urmatoarele ponderi in total export: SUA - 57%, Germania 11,6%, Franta 11%.

Atragerea de capital de pe piata prin majorarea de capital a avut drept scop declarat realizarea de investitii in retehnologizare, urmarindu-se cresterea calitatii produselor si scaderea costurilor. In AGEA din 22 noiembrie 2004 a fost aprobat un program de investitii in perioada 2004-2005 de 1,28 milioane euro, si au fost prognozati urmatorii indicatori financiari:

Sursa: comunicat AGEA 22.11.2004

Pe baza acestor date deducem urmatorii indicatori asteptati pentru perioada 2004­2006:

Sursa: date societate; Vanguard SA

Tinand cont de ratele prognozate ale inflatiei, planurile de crestere in termeni nominali a activitatii, ar insemna mai degraba o mentinere aproape constanta in termeni reali.

Indicatori de evaluare

* incluzand ultima majorare
Sursa: Vanguard SA

Raportul pret/castig calculat in ipoteza indeplinirii tintei de profit de 15 mld lei pentru acest an este de 14.8. Indicatorul subunitar Pret/Cifra de afaceri este explicabil printre altele, printr-o profitabilitate scazuta a activitatii desfasurate de societate.

Bursa de Valori Bucuresti si Bursa Electronica Rasdaq

Sursa: Vanguard, BVB, Rasdaq

Cumulul tranzactiilor pe cele doua piete s-a ridicat in saptamana anterioara la nivelul de 701.9 mld lei, fata de nivelul de 773.2 mld lei inregistrati in saptamana precursoare. Media zilnica a tranzactiilor a fost de 175.5 mld lei, comparativ cu 154.6 mld lei inregistrati in intervalul precedent.

Socep Constanta a totalizat transferuri in volum de 38.8 mld lei, reprezentand 4.08% din numarul total al actiunilor societatii. Aprecierea saptamnala a fost de 2.62%, cursul mediu de vineri fiind de 2.761 lei/actiune.

S-au perfectat schimburi cu 10.63% din capitalul social al societatii Mecanica Ceahlau (domeniu - fabricarea de masini agricole si forestiere), la un pret mediu de 162,151 lei/actiune. Valoarea totala a transferurilor a fost de 15.3 mld lei. In ultima saptamana nu s-au raportat modificari de actionariat, dar in data de 17 noiembrie s-au raportat SSIF Broker impreuna cu persoane implicate, cu o detinere de 12,176% . Societatea a convovat Adunarea Generala a Actionarilor pe 20 decembrie pentru a supune aprobarii majorarea capitalului social cu suma de 50 mld lei (capitalul social actual fiind de 22 mld lei), care se va realiza prin aport in numerar, echivalentul a 2 mil de actiuni la o valoare nominala de 25,000 lei/actiune.

Marti 30 noiembrie, s-au tranzactionat 1.91% din capitalul social al societatii Compa Sibiu, la un pret mediu de 13,448 lei/actiune. Cursul mediu de vineri a fost de 13,477 lei/actiune, actiunea avand o evolutie stabila. In data de 25.11.2004, SSIF Broker impreuna cu societatea Best Manager SRL si domnul Petru Prunea au raportat ca detin 5,24% din capitalul Compa Sibiu.

In saptamana curenta, marti 7 decembrie a fost publicat comunicatul AGEA Rompetrol Rafinare, initial incluzand o eroare legata de suma cu care ar urma sa fie majorat capitalul social (circa 150 mld USD), ulterior dandu-se rectificarea cuvenita: se aproba emiterea spre subscriere a unui numar de 5.239.052.000 actiuni noi cu o valoare nominala de 1000 lei, raportul de subscriere fiind 300 actiuni noi la 1000 detinute la data de inregistrare 21.12.2004. Perioada de subscriere este pana la 21.01.2005. Actiunile nou emise vor putea fi liberate si prin conversia in actiuni a creantelor lichide si exigibile detinute asupra societatii de actionarii inscrisi in registru la data de inregistrare.

Societatile de Investitii Financiare

Sursa: UNOPC, BVB

Toate SIF-urile au inregistrat scaderi ale cotatiilor, variatii mai importante avandu-le SIF Transilvania si SIF Oltenia, cu scaderi de 2.6%, respectiv 1.95%. Volumul total al tranzactiilor cu titluri SIF a fost de 68.5 mld lei, reprezentand 9.72% din lichiditatea saptamanala.

Banci

Sectorul bancar a avut o evolutie stabila, ponderea sa in lichiditatea generala fiind de 27.33%, valoric 191.8 mld lei. Banca Transilvania a fost cea mai lichida societate tranzactionata, contributia sa fiind de 17.1% in total volum.

Sectorul Farmaceutic

Sursa: Vanguard, BVB

Antibiotice Iasi a atins luni si marti cursul de 5,220 lei/actiune, acesta reprezentand si maximul istoric, pana la sfarsitul saptamanii suferind o corectie, dar totusi in crestere cu 1.2% fata de saptamana anterioara. Cursul mediu de vineri al actiunilor Sicomed a fost de 6,880 lei/actiune, stabil la nivelul saptamanii.

PIATA VALUTARA

Sursa: BNR

In saptamana 29 noiembrie - 3 decembrie 2004, leul s-a apreciat semnificativ cu 5.16% fata de euro si cu 4.67% fata de dolar. In raport cu cosul valutar utilizat de BNR, leul s-a apreciat cu 4.79%. De la inceputul anului leul s-a apreciat cu 9.8% fata de cosul valutar. In data de 6 decembrie BNR a intervenit in piata valutara pentru a contracara tendinta de apreciere a monedei nationale. In conditiile lasarii unei fluctuatii mai libere a cursului valutar in perioada urmatoare, este asteptata continuarea tendintei de apreciere a leului

NOTA: Acest material are un scop informativ, neconstituind o recomandare de cumparare sau vanzare a unor valori mobiliare. Vanguard SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor informatii. Datele obtinute pentru redactarea materialului au fost obtinute din surse considerate de noi a fi de incredere, insa nu putem garanta corectitudinea si completitudinea lor. Vanguard SA ar putea detine in diferite momente valori mobiliare la care se face referire in acest material sau ar putea actiona ca formator de piata pentru acestea.

VANGUARD S.A.

URL : www.vanguard.ro

Departamentul de Analiza

[email protected]